為了改善這個問題，我們希望打造一個讓大家安心發表言論、交流想法的環境，讓網路上的理性討論成為可能，藉由觀點的激盪碰撞，更加理解彼此的想法，同時也創造更有價值的公共討論，所以我們推出TNL網路沙龍這項服務。 但COVID-19（嚴重特殊傳染性肺炎、新冠肺炎、武漢肺炎）疫情大流行到來，開啟了另一段趨近零利率的時代。 隨著經濟減速，2020年3月聯準會在13天內的兩次緊急會議，大幅降息至趨近於零的目標區間。 面對不溫不火的通貨膨脹和放緩的經濟成長，美國聯準會還在2019年決定降息3次，以帶給經濟新的提振，類似葛林斯潘在1990年代的「保險」降息。 相對必需消費品和公用事業類股，醫療保健的估值仍然吸引。
同時聯儲局主席鮑威爾都表明，今年將會穩步加息，未來會視乎數據表現，若情況適宜更快加息，亦預告最快5月公布縮表。 至於香港樓按，暫時未見實質影響，匯豐銀行於今午公布，維持最優惠利率不變。 今年美國國內生產總值（GDP）曾經連續兩季收縮，一度引起衰退與否的熱議，之後回復輕微增長，目前，市場憂慮明年會否再陷入衰退。 美國3個月期國債孳息在上周三（23日）重越4.2厘，但10年期國債孳息率則失守3.7厘，令兩者「倒掛」幅度擴大到0.5厘以上，是2007年3月13日後最闊，衰退的警號愈來愈響，快則1個月後便會出現，最遲一年也會來臨。
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製藥類股應該最具韌性，尤其是在美國中期選舉之後，大大減低了針對藥品價格的政治風險。 在這種環境下，貝塔系數較高的生物科技行業普遍表現遜色。 媒體與娛樂行業仍然面臨挑戰，但電訊公司則受惠於穩定的現金流，以及隨著更多活動轉向線上及業務數碼化，令數據使用量增加。 對聯儲局收緊貨幣政策、環球增長放緩、地緣政治局勢緊張與歐盟能源危機的擔憂揮之不去。
標普道瓊斯公司全球指數董事總經理Craig Lazzara在聲明指，隨着聯儲局加息，按揭貸款融資成本上升，對樓價構成不利影響。 經濟疲弱包括衰退的可能性，也將限制潛在買家的入市步伐。 在本網站／應用程式的資料、金融市場數據、報價、圖表、統計數據、匯率、新聞、研究、分析、購買或者出售評分、財金教學及其他資訊僅作參考使用，在根據資訊執行證券或任何交易前，應諮詢獨立專業意見，以核實定價資料或獲取更詳細的市場信息。
美國息口: 美國加息週期及時間表
在這10年期間，聯準會官員不是把利率緩慢且逐漸往一個方向調整，而是經常大幅升息，然後大幅降息，之後又大幅升息。 我們對於任何第三方資料的準確性及/或完整性所引致的損失概不負責。 有關資料乃取自我們相信可靠的資料資料來源，然而我們並無作出獨立查證。 美國息口 通胀已有所缓和，但仍居高不下，因此政策可能会进一步收紧。
由於我們預計盈利將進一步下調，故繼續看淡環球股票，偏好資產負債表穩健、市場地位強勁與股息吸引的優質企業。 近日針對疫情的進一步寬鬆措施（例如不再對跨地區流動人員查驗核酸陰性證明及不採取臨時封控）大大提振了市場的信心。 政府還透過增加信貸供應、為新發行債券提供的政策支持，以及為民營發展商提供股權融資，加大了對房地產行業的資金支持。 另外，聯儲局大幅調低美國今年經濟增長預測，由上次估計增長2.8%調低1.1個百分點，至到增長1.7%，明年和後年經濟增長預測亦都調低。 法新社報導，美國最新公布1月消費者物價指數（CPI）年增6.4%，雖較12月增幅減緩，仍高於市場預估，意味著通膨重返正常水準恐比預期時間還長。
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事實上，美國早於3月已踏入加息周期，但同時本港疫情緩和，樓市隨即回暖，二手住宅交投已見回升。 3月份二手成交量(由4月份二手住宅註冊量反映)錄3,730宗，按月升逾3成，創4個月新高。 估計4月二手成交量進一步達至5,000宗(預期5月二手住宅註冊量反映)，屆時將創9個月新高。 市場對該局11月加息0.75厘已無懸念，焦點已放在12月的利率。 市場應保持謹慎，無謂發夢太早，皆因在該會議之前還有兩份消費物指數（CPI）報告要公布，只有在通脹數據開始下降的情況下，聯儲局才會減慢加息速度。
我們預計聯儲局將在2月份作最後加息0.5%，並直至2024年第二季度及第三季度才分別減息0.25%。 儘管經濟增長放緩，但我們在通脹緩和與利率見頂的層面上看到一線曙光此為債券提供有利的條件，令收益率被推升至歷史高位。 我們偏好投資級別債券，以存續期至5年為主，以管理增長與利率風險。 美國息口 美國息口 我們在股市保持防禦性配置，並繼續在美國與亞洲尋找地區優勢。
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問題是，近月相繼有不少大型美國企業宣布裁員並停止聘請員工，就業市場是否開始反映經濟明顯轉差，從而加速美儲局政策轉向？ 事實上許多被解僱的員工，可能不會出現在失業人數中，因他們仍可以輕鬆地找到新工作，導致美國出現「有工無人做」現象。 以上資訊僅供參考，相關內容純屬個人意見，不代表本台立場。 投資涉及風險，股票和結構性產品如窩輪、牛熊證之價格可升可跌，投資者可能會損失全部本金，請自行注意風險。 美國息口 泰勒於1993年根據美國的實際數據提出的針對通貨膨脹率和產出增長率來調節利率的貨幣政策規則。 該規則可以較為準確地預測聯邦基金名義利率的變動趨勢，故泰勒法則不僅受到學術界和美國聯儲局的重視，也為廣大投資者所關注。
這波下來遇紅線掙扎一段時間後目前還是跌破, 美國息口 這是警訊二. 如果是以30bps做短期策略考量的話, 4.0做多, 4.3才觸及停損, 往下至少可以到3.55左右. 其餘數據方面，本周美國將公布上月進出口物價、零售銷售、工業生產；以及本月製造業及服務業採購經理指數（PMI）。 從上周五出爐的非農就業報告，到本周公布的消費者物價指數（CPI）和零售銷售，無不顯示2023年初美國經濟強得出乎預料，這… 綜合俄羅斯新聞網站「NEWSru」和烏克蘭體育新聞網站「Sport.ua」等多家媒體當地時間2月14日消息，俄羅斯雅羅斯拉夫爾地區的足球球會「辛尼克」和烏克蘭喀爾巴阡地區的足球球會「… 中美氣球風波之際，有網民今日(2月16日)發布圖片，顯示各地飛往石家莊的多個航班正在備降或已備降到其他地方。
美國息口: 即時新聞
以2009 年推出的 10 年定息計劃作例子9，由於利率一直維持低位，當年選用的人士最後會較選用浮息按揭的人士多付了利息。 在低息環境下，選用H按可以較低息供款，即使拆息因市場資金緊張而抽升，也會有鎖息上限保障，因此較為吸引。 現時適逢加息周期，H按鎖息上限有機會跟隨P按息率上升，理論上選用定息按揭可避免面對加息風險。 不過，如選用定息按揭後，供款期間卻沒出現大幅度加息，就會變了還「貴息」給銀行。 美國通脹強勁，聯儲局重啟加息周期，近月加息步伐變快，本港拆息亦急速上升，我們會為大家追蹤最新的H按、P按息率，以及現金回贈情況。
（中央社）美國聯邦準備理事會（Fed）今天展開貨幣政策會議，市場認為聯準會恐一口氣升息3碼。 金融理財網站Bankrate整理出美國聯邦資金利率過去40年升降歷程，並分析利率大幅變動的背景因素。 回顧2020年本港按揭息率，為應對疫情，美國於去年3月份緊急減息達1.5厘，將美息進一步推低，但本地拆息首季仍持續高於美息水平。 去年首4個月按息均主要以H按封頂息率水平計，實際息率2.5厘。 美國息口 美國對上三次主要的加息周期，分別是1994年至1995年初、1999年至2000年以及2004年至2006年。 翻查記錄，在這三次加息開展後，美國經濟和股市都不是必然會受加息影響而表現轉差。
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雖然現時市況處於健康調整，但要注意即將而至的業績公布期，預期業績表現分化；另外，公司管理層對經營展望觀點，也是業績期的重點。 2020年按揭貸款出現負增長，新盤按揭及轉按均明顯下跌，惟獨二手物業按揭金額在放寬按保的帶動下逆市增長。 2021是進入經濟復甦的一年，發展商將積極加快推售新盤，以彌補今年下跌的銷售量，一、二手交投均有望增加，加上低息環境有望推動轉按及物業套現低位回升，今年銀行放貸意慾將較去年積極。 此外，銀行估價亦貼市配合，反映銀行樓按取態正面，預期現時平均按揭額約$474萬水平將可持續發展低至H+1.3%水平。 本文件或影片由香港中環皇后大道中1號香港上海滙豐銀行有限公司（「HBAP」）編製。 儘管經濟增長放緩，但由於穩健的勞動力市場及健康的家庭與企業資產負債表，令我們仍偏好美國股市。
至於香港銀行包括匯豐控股（0005.HK）則未有跟隨上調最優惠利率（P）。 事實上加息結果不僅影響股市表現，對香港樓市亦有一定影響。 除利率之外，樓市亦受多重因素影響，包括本港經濟情況、供求關係、政策走向等，而作為傳統的投資工具之一，目前物業價格的走勢，某程度上已反映出市場對以上種種因素的預期，要導致樓價大跌，暫時未見美國加息會成為壓死駱駝的最後一根稻草。 委員會為達至最高就業率和令通脹維持低水平，決定聯邦基金利率為3至3.25厘，認為繼續加息是適當做法。
美國息口: 美國加息2022｜有意置業人士要留意供款負擔能力
奢侈品銷售仍具韌性，而航空公司在基數較低的情況下，亦顯示出需求走強的跡象。 儘管與成熟市場相比，大多數亞洲市場面臨的通脹壓力相對較小，但聯儲局收緊貨幣政策及環球需求放緩仍是不利因素。 由於科技股在指數中的權重較大，而此等企業面對盈利前景惡化與環球半導體需求低迷的沉重打擊，故我們繼續看淡當地股市。 使用滙豐流動應用程式及網上理財服務，即可安坐家中，輕鬆理財。 請瀏覽本網頁，了解新型冠狀病毒肺炎如何影響您的財務管理及我們的服務。 轉眼間這個星期五就是聖誕節，我也為自己準備好周年節目，就是休假在家「閉關」，着手準備明年的《財政預算案》。
- 今年也有投票權的費城聯準銀行總裁哈克則表示，利率必須提高至5%以上，因為通膨降溫緩慢，「我們將不得不讓數據來決定這一點。聯邦資金利率將高於5%。超過5%多少呢？很大程度上取決於數據」。
- 當中所載內容反映滙豐環球投資委員會於編製時的觀點及意見，可能隨時變更。
- 參考上一輪加息周期，美國加息9次達2.25厘，香港才加息1次為0.125厘，相信香港銀行體系結餘回落至1,000億元附近水平，銀行才有機會考慮加息，料明年首季的一個月拆息仍將維持0.4厘以下。
- 一如預期，聯儲局在12月將聯邦基金利率上調了0.5%。
- 中原按揭董事總經理王美鳳則表示，預計美息上升半厘後，預期1個月港元拆息將會逐步輕微上升至0.4%，屆時本港以H按為主導之按息將升至約1.7%，由於市場普遍預期美國將於6月份再加息0.5厘，其後本港按息有機會邁向接近2%水平。
- 本週關注美股財報季、零售銷售、PPI數據等； 奈飛財報或助推股價上漲； 高盛股價或表現不佳，因四季度業績疲軟。
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不過大家要留意，縱使本港P未有變動，但與樓按相關的一個月銀行同業拆息（HIBOR）則有機會上升，影響供樓支出增加。 近月一個月HIBOR一直徘徊於0.2厘左右，使用H按計劃的供樓人士只需以1.5厘左右利率作供款。 現時美國通脹持續高企，3月消費物價指數按年升8.5%，再創超過40年新高，加上疫情及外圍局勢緊張，引發的供應鏈樽頸及對全球經濟造成不確定性，筆者相信未來美國加息及縮表行動仍會持續進行。 而香港息口方面，筆者認為本港銀根仍然充裕，即使銀行體系結餘由高峰多達4,575億元逐步回落至現時約3,375億元，但仍屬於偏高水平，相信短時間內未有太大壓力立即跟隨美國加息（P）。
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直到2008年金融危機爆發和隨之而來的大衰退，經濟狀況這才猛然踩下剎車。 美國聯準會隨後做了不可思議的事情，即是一次降息100個基點至趨近於零的利率區間這在當時是聯準會史上最積極的經濟救援行動之一。 然後聯準會開始大幅降息，首先在1982年11月2日降到13%至14%的目標區間，然後在1982年7月20日降到11.5%至12%。 經過一些波動之後，從1984年11月迄今，聯邦資金利率都沒有超過10%。
美國息口: 港股高開低走烏雲蓋頂態
受香港及中國內地經濟重啟，以及東盟地區和印度穩健增長的推動，的亞洲顯示出具韌性的國內基本面。 我們亦看好印尼及泰國市場，因其受惠於國內強勁的需求及中國遊客的到訪。 我們看好中國股票，以及那些將受惠於長期政策支持（例如，科技自立自強及綠色轉型）的主題。 對於在香港上市的中國股票，我們看到旅遊與醫療保健領域的潛力，然而短期波動將會持續。
美國息口: 美國加息、減息對香港股市的影響
經濟重啟是一個關鍵的增長動力，而東南亞亦受惠於供應鏈的重新定位與中國的重新開放。 美國息口 一如預期，聯儲局在12月將聯邦基金利率上調了0.5%。 儘管加息步伐或會因通脹降溫而緩和，但當局明確表示，緊縮政策並未結束，因為通脹將較之前估計更為持續。
雖然香港銀行的最優惠利率未有調升，但銀行同業拆息（HIBOR）已悄悄地越升。 經絡按揭轉介首席副總裁曹德明則表示，加息半厘決定及幅度符合符市場預期，又提到最近兩次議息會議已加息一共0.75厘。 陳續稱，即使聯儲局未必會急速減息，但利率回落意味債價回升，在加息周期尾段買入優質債券，會比減息周期開始後才買入有更佳的回報。 然而，我們必須強調，根據歷史，導致樓價大冧的往往是難以預測，而且來勢洶洶的因素，包括中英談判、金融風暴、沙士等，俄烏局勢會否演變成完美風暴? 不過，若美國加息後香港短期銀根變緊，推升拆息，假設P不變下，H按的封頂息率為2.5厘，屆時月供便會升至$29,871，這個情況下，定息計劃便變得划算。
美國聯儲局周四凌晨公布議息結果，一如市場預期維持利率不變。 雖然美國總統特朗普日前要求聯儲局減息1厘，以令美國經濟「一飛冲天」，但聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）重申，現時未看到加息或減息的理由。 對於本地銀行息口，兩位專家均傾向保守，葉尚志認為有機會不跟加，因香港過去也曾經長期不跟加，當中上一輪加息周期亦只將P上調0.125厘。 他少，隨著美國通脹降溫，加息周期進入尾聲，香港很可能不加P。 因2003年沙士事件，本港經濟百業蕭條，2004年香港受益於中央推出的自由行以及CEPA等政策，經濟從沙士重創之中復甦，當年GDP創下回歸以來第二高的8.2%的增幅。 被問到有關聯繫匯率的發展，陳德霖重申，即使香港經歷過地緣政治、社會事件、疫情困擾，市場並沒有憂慮港元匯率波動，同時令資產價值的計算中無須受匯率因素所嚴重影響。
陳德霖指出，市場預期聯儲利率區間頂部介乎5%至5.5厘，相信利率會在區間頂部維持一段時間，在今年內不會減息，最快要2024年下半年才有望減息。 他補充，美國經濟放緩將無可避免，始終整個世界多年來受惠於無風險利率極低的環境，過度擴張，現在須面臨收縮。 參考上一輪加息周期，美國加息9次達2.25厘，香港才加息1次為0.125厘，相信香港銀行體系結餘回落至1,000億元附近水平，銀行才有機會考慮加息，料明年首季的一個月拆息仍將維持0.4厘以下。 中原按揭董事總經理王美鳳則表示，預計美息上升半厘後，預期1個月港元拆息將會逐步輕微上升至0.4%，屆時本港以H按為主導之按息將升至約1.7%，由於市場普遍預期美國將於6月份再加息0.5厘，其後本港按息有機會邁向接近2%水平。 料倘本港銀行體系結餘回落至1,000億元以下水平，銀行才有機會考慮跟隨美國加息，預期是次美國加息短期對本港樓市的影響不大。
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市場普遍預期本月議息會再加0.5厘，而最新局方主流意見是於下次議息會議中，會上調之前9月預期的4.9厘息口頂峰，預計調升至5厘以上，而且會維持高息一段時間，相信最少也維持至2023年底，2024年才有望開始減息，視乎當地經濟狀況。 美國聯儲局舉行今年首次議息，並將於本港時間2月2日凌晨再次公布結果，隨該國通脹拾級回落，市場普遍預期加息幅度將放緩至0.25厘，並關注聯儲局主席鮑威爾言論孰鷹孰鴿。 儘管一切尚未揭幕，但市場已預測美國最快下半年掉頭減息，而本地最優惠利率（P）今次亦未必跟加。
首先，美國加息對於香港的息口有影響，特別是每日更新的香港銀行同業拆息，這個情況下，就會影響到一眾供樓人士了。 用H按供樓的人士，由於H按息對美國息口比較敏感，所以如果美國加息，按揭貸款成本就會自然提高了。 至於香港方面，金管局將於下年首兩個月增發第三次的400億元外匯基金票據。