聯繫滙率制度下，本港息率在很大程度上跟隨美息走勢，意味本港息率於今年仍會維持現時低息水平。 而基於H按優勢較大，H按很大機會持續為主流按揭計劃，今年按息將主要介乎1.4%至1.7%，延續近10年新低水平，有利本港樓市發展。 在上月的議息會議中，聯儲局貨幣政策邏輯開始呈現明顯變化，經濟因素在政策考慮中的權重提升，而美國明年經濟衰退的風險持續上升，美債兩年期和十年期收益率倒掛程度達到了數十年來的高位。 國際貨幣基金組織在最新經濟展望中將明年美國經濟增長速度下調至1.0%，經合組織預測美國明增長速度為0.5%。 👋 這個月，我們想探討利率這個話題，什麼是利率，為什麼利率很重要，以及如何在交易中使用利率資訊。 這是新手交易者剛開始通常會忽略的話題，因此，我們希望對於期待了解更多有關宏觀經濟學和基本面分析的新手來說，這是一個有用且可操作的系列！
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美國息率走勢: 美聯儲觀察工具
他表明今年投資部署會是新經濟股佔比七成、舊經濟股三成。 黃續指，由於目前經濟不是處於很強的情況，相信債息會有見頂的時候，市場現估頂位會是1.3厘至1.5厘，故現時至頂位之間的這段時間，銀行股價或續上升。 倘債息續升至近頂位，投資者或要審慎看待，且市場反應往往走在經濟或業績公布之前，當銀行股價無反應甚至是回落，或反映市場認為債息將見頂。 該行指兩銀行旗下俄羅斯業務直接佔比很小，相信所面臨的挑戰來自全球經濟增長放慢。 而由於渣打在歐洲業務佔比少於1%，對比匯控歐洲業務佔比約9%，料要優先面對通脹相關經濟風險。
為維持港元與美元的固定匯率水平，即每一美元兌換港元，維持於7.75至7.85水平。 當港元到達強方兌換7.75水平時，金管局會賣出更多港元，令港元供應增加，拆息下跌。 當觸及弱方兌換7.85，金管局買入港元支持匯價，亦即從銀行體系抽走港元，拆息上升。
美國息率走勢: 美國升息帶來「債券大屠殺」！別慌…只要知道這「4 件事」獲利多添 40％
如果未來US10Y跌破2.67, 則做多策略可以偏保守. 聯儲局去年9月第2度減息時，局方公佈點陣圖（dot-plot）顯示，17名官員中有7人支持再減息1次（合共3次），另外10人認為無需再減息，顯示官員意見分歧。 里士滿儲行行長巴爾金（Thomas Barkin）去年與美斯特都反對減息，巴爾金也認為2020年不用加息或減息。 亦即人們所講的債息，用來衡量債券實質回報率，孳息的高低，受到債價升跌影響，因此，不同於固定的票面息，孳息是浮動的。 每張債券的固定價值，即是無論日後該債券的市價是升是跌，票面值都不會改變，債券到期日，投資者可取回票面值訂下的金額。 納指2023年開局強勁，表現優於道指和標普500指數； 一些高增長科技股從最近的52周低點大幅反彈； 關注Etsy和Unity Software Investing.com – 新的一年，華爾街股市似…
香港實行聯繫匯率制度，美國利率升跌會影響港元供求，所以理論上香港息口應該跟隨美國變動，以保持港元匯價穩定。 但有時候美國和香港的經濟發展並不一致，所以美國加減息時香港未必跟隨。 因為加息減息會直接影響投資者買賣股票的興趣，因此，息口改變對股市的影響是全面的，所有板塊都受影響。 金管局將基本利率上調0.25厘 香港金融管理局今(17日)宣布，基本利率根據預設公式上調至0.75厘，即時生效。
美國息率走勢: 美聯儲加息是什麼意思?
與此同時，上調明年至2025年的失業率預期，明年經濟衰退的風險在聯儲局政策考量中成為重要因素。 在會議後，鮑威爾表示，經過此前的大幅加息，很多緊縮影響仍在消化中。 美國息率走勢 讓聯儲局更能掌握緊縮水平的時間，平衡美國經濟面臨的風險。 然而，終端利率水平持續時間屬關鍵，聯儲局政策何時能轉向尤其重要。 雖然英國年初正式脫歐，但英國與美國的主要經濟往來和歐洲其他國與美國的一樣，還是強關聯的，英鎊/美元走勢和歐元/美元走勢幾乎一樣，都是在下跌通道，不過英鎊/美元相比歐元/美元要強勁一些，面對強勢美元政策有較強的抵抗力。
要留意的是，除了疫症因素外，俄烏戰爭亦為環球經濟帶來不明朗因素，同時有機會令能源及商品價格大幅上升，所以兩國的戰事將左右美國息口變動：加息太快，會衝擊美國經濟增長；加息太慢，又會令通脹失控，那到底美國的貨幣政策如何發展? 簡單而言，最好先觀察美國未來一至兩季的通脹情況，如果未能有效遏抑，而就業市場沒有明顯惡化，則有可能促使聯儲局採取更進取的收緊貨幣政策，可能是加快加息或縮表的步伐。 非也，只是回復疫情前的水平，當時的利率介乎2至2.5厘之間。 另外，亦要知道拆息上升背後的原因，才能夠知道股市未來一段時間的走向。 如果是因為經濟好而導致拆息上升，如2017年，美國加息後，港元拆息亦有上升，但是2017年港股是不斷向上，因為市場憧憬經濟向好，上市公司的盈利會上升。
美國息率走勢: 美國公債殖利率走勢圖
不過，隨著美國本周議息，很大機會加息，受惠加息的銀行股有支持，其中恒生銀行（0011.HK）及中銀香港（2388.HK），早市更逆市上升。 如果即將到來的美國加息周期，美息上調幅度類似上次，估計香港最優惠利率及拆息的變化也會接近於2015年至2019年──最優惠利率初期維持不變，但拆息會較貼近美息升幅。 最優惠利率在美息上升周期的前半段都聞風不動，但相對而言，與香港業主供樓更相關的1個月拆息，趨勢卻較為貼近美息，由15年平均約0.23厘，升至16年底約0.7厘，17年底升至1.2厘，18年底至2.3厘，19年中更一度升至2.9厘，極端升幅甚至超逾美息。 當然，以上是把最高位與最低位比較，以平均數計，1個月拆息的平均升幅大約1.9厘，略低於期內美息升幅。 儘管美國經濟走向可能因為突發事件改變，但美斯特指，聯儲局利率決策機構，聯邦公開市場委員會（FOMC）現時認為，2020年利率走勢維持平穩是合適之舉。
- 當領匯跌至約32元可吼，目標是炒波幅，升至38元套利；跌破30元止蝕。
- 隨着本港銀行於9月底上調最優惠利率，代表持續12年的極低息年代將成過去，今次加息周期有別於上世紀80年代超高息時期，當年加息步伐來得快而加幅大，目前市場普遍預期美國加息傾向慢而加幅小。
- 回顧2021年按息走勢，最注目的必然是超低按息再現，按息由2020年首季約2.5厘跌至2021年低至1.36厘之10年來新低水平。
- 正如我們上次提到的，在了解任何地區的利率時，需要關注三個主要方面： 1.) 中央銀行基金利率風險 2.) 通膨風險 3.) 信用風險 首先，讓我們看一下信用風險。
投資者應知悉外匯交易有關的一切風險，若有疑問，請向獨立財務顧問尋求意見。 1792年4月2日，美國國會通過《鑄幣法案》，確定美元為美國的貨幣單位。 內戰時期，美國政府以“即期票據”的形式發行紙幣，後來因其顏色又被稱為“綠被”，交易員和分析師也常用greenback來指代美元。 美國息率走勢 美元是交易員從美國或在美國購買資產時最喜歡的工具之一。 當避險情緒高漲時，交易員往往會轉向購買美國國債，從而對美元產生需求。 不過，若美國加息後香港短期銀根變緊，推升拆息，假設P不變下，H按的封頂息率為2.5厘，屆時月供便會升至$29,871，這個情況下，定息計劃便變得划算。
美國息率走勢: 拆息升股市跌
香港特區政府宣布，在政府綠色債券計劃下成功發售8億港元代幣化綠色債券，是全球首批由政府發行的代幣化綠色債券。 美國息率走勢 債券一年期，收益率4.05厘，通過金管局債務工具中央結算系統（CMU），在私有區塊鏈網絡上以T+1貨銀兩訖（DvP）方式對金管局發行的現金代幣，與代表債券實益權益的證券代幣進行結算及交收。 在私有區塊鏈網絡上的記錄（on-chain records）是證明各方在平台上對代幣所有權具有法律明確性和最終效力的記錄。 金管局表示，作為首批以香港法律為管轄法律的代幣化債券，今次發行顯示香港能為創新的債券發行形式提供靈活便利的法律和監管環境。 金管局將適時發布白皮書，總結發行經驗及展望下一步計劃，為在香港發行代幣化債券提供參考。 財政司司長陳茂波表示，成功發行代幣化綠色債券，標誌香港在結合債券市場、綠色和可持續金融，以及金融科技方面的優勢，具里程碑意義。
多名聯邦儲備銀行行長（聯儲局官員）表述顯示，聯儲局官員普遍對現時貨幣政策路徑展現信心，認為2020美國利率走勢會保持平穩，不加息也不減息，維持介乎1.5厘至1.75厘。 一個國家貨幣政策簡單來講就是通過調節基本利率去控制貨幣總量的流通，通常有兩種貨幣政策。 美聯儲在今年8月27日全球央行年會上發表了極為“鷹派”的演講，他稱美聯儲必須提高利率，並將利率維持在高位直到通脹得到較好的控制。
美國息率走勢: 拆息升跌影響
踏入2021新的一年，展望息率走勢，市場憧憬疫苗即將面世為經濟復甦帶來支持，今年環球多國會集中處理接種疫苗進展，並着手全面推動經濟復甦。 美國是疫情相當嚴重的國家，今年即使疫苗面世，經濟回復進度仍會存在不確定性，相信美國聯儲局為了確保持經濟復甦步伐穩步前進，將會於較長時間繼續維持現有超低息水平及寬鬆貨幣政策，故此2021年美息維持現時低水平已無懸念。 投資產品過去的數據表現，並不能為其未來的結果提供保證。 交易系統響應狀況可能會因為市場情況、系統表現或其他因素而受到影響。 若10年期債息續升，這類大型銀行股仍會在短期內上升，但長線投資角度而言，滙豐ROE過低（2020年截至第3季末，平均普通股股東權益回報率2.7%），故有關因素只不過是短期利好。 近幾年，9成以上的新批按揭為H按，以拆息定價，如果拆息由低位回升，意味多數按揭借款人的每月還款會明顯上升。
在美國，短期的隔夜（即只借一天）的銀行同業借貸利率由美國聯邦儲備局（聯儲局）決定。 聯儲局每隔一、兩個月就會召開一次議息會議，決定加息、減息或維持利率不變。 聯儲局只決定隔夜息，那些借貸期較長的利率依然由市場自行決定。 銀行之間自行通過自由競爭，達到一個被稱為「拆息」的利率：這個利率受各種各樣的因素影響，每分鐘、每秒鐘都在變。 美國聯儲局於本港時間2022年7月28日凌晨公佈最新議息結果，決定加息0.75厘，是繼6月份後第二次加息0.75厘，聯邦基金利率升至介乎2.25至2.5厘範圍。 聯儲局主席鮑威爾 指通脹仍然太高，9月份會議上再有一次「不尋常幅度的加息」可能是適當的做法，但會根據經濟數據作決定，又指之後或會放慢加息步伐。
美國息率走勢: 美國加息僅0.25厘較為合適
聯繫匯率制度下，本港息率在很大程度上跟隨美息走勢，意味本港息率於今年仍會維持現時低息水平。 由於市場上超過9成用家使用H按，故此實際按息亦受拆息變化而影響，拆息受影響因素較多，換言之，本地按息走勢視乎美息走勢外，亦受銀行結餘變化、貸存比率、銀行樓按積極性影響，預期2021年本港1個月拆息在不受季節性及短期因素影響下將主要介乎0.1%至0.25%水平。 美國息率走勢 而基於H按優勢較大，H按很大機會持續為主流按揭計劃，今年按息將主要介乎1.4%至1.7%，延續近十年新低水平，有利本港樓市發展。
機構投資者一般對風險溢價的要求為最少1.5個百分點，即當十年期債息為3.5厘時，其他投資回報最少要有5厘。 恒生指數昨日﹙7日﹚收市偏軟，報27548點，跌143點或0.52%，但4個分類指數當中，金融分類指數一枝獨秀，升714點或1.93%，報37783點。 當中滙豐控股（0005）一度抽升5.5%，收市報43.4元，仍升4.6%。 另一金融股友邦保險（1299）更創歷史高位98.8元，收報97.15元，仍升2.1%。 中金稱，在油價回落情形下，預計聯儲局傾向於「小步快跑」式加息，即從3月開始以25點子的幅度連續加息，直至年底，全年加息6次。 但在油價高企和大漲情形下，預計聯儲局會選擇「大幹快上」，即在3、5、6月議息會議上累計加息100點子，之後視情況再加息，以此防止通脹失控。
美國息率走勢: 基金小學堂
今天我們來聊聊近兩年及未來美元匯率走勢，影響美元匯率的因素，美元對主要貨幣匯率的分析和預測，以及做外匯交易的實操技巧。 2004年本地銀行逐步引入以銀行同業拆息為基準的計劃(H按)，直到2010年H按已成為主流按揭，其間H按息主要大約維持在H+1.7%水平。 總括而言，過去20年，本港大部分時間處於低息環境，目前已有超過九成按揭使用H按。 但近10年本港的GDP增長維持在低單位數水平，去年的GDP為增長3.8%。 對於今年全年經濟預測，財政司司長陳茂波預期貿易戰將持續相當長時間，估計今年香港全年GDP增長保持3至4%。
美國息率走勢: 國際金融股3：保誠業績表現強勁
《金融時報》強調，合理而緩和的通貨膨脹速度，對於美國經濟而言是正面指標，這代表需求成長、市場才有投資動力。 而美國目前的CPI數字雖然已是1981年來的40年新高，但通膨增漲的速度已從11月～12月開始出現放緩，與1979~1981年的雙位數通膨相比，美國的經濟表險離危機根本很是遙遠。 美國一直放風會提早「收水」，雖然結果下週才揭曉，但當地債市已有資金撤出，拖累高息股及房地產投資信託基金（REIT）下跌。
美國息率走勢: 美國倘加息 港P及H會點走？
加息有利銀行業改善淨息差（NIM），盈利或將顯著復甦，成為最大受惠者。 雖然匯豐控股（0005.HK）及渣打集團（2888.HK）近期股價受壓，但摩根大通報告認為，這主要是市場擔心地緣政治風險，但認為反應屬過度。 至於芝加哥行行長埃文斯（Charles Evans），他去年支持減息，今年轉為上述兩人意見趨向一致，認為按兵不動即可。 他預期，美國2020年經濟增長會有2%至2.25%，與2019下半年相約。 Mitrade是由權威機構授權監管的金融科技公司，專注於為投資者提供簡單便捷的差價合約（CFDs）交易體驗。
每次議息我們都會參考其會議紀錄的字眼，今次的點陣圖亦反映，聯儲局公開市場委員會都一致預期，今年的加息步伐會較快，預計今年年底利率將升至1.75至2厘，預測中位數1.9厘，意味今年之後每次議息會議都可能加息。 看完這份議息聲明後，今年的息率走勢，起碼大家都心中有數吧。 當地時間2023年2月1日，美國華盛頓特區，美聯儲委員會主席鮑威爾在新聞發佈會宣佈美聯儲上調聯邦基金利率目標區間25個基點到4.5%至4.75%之間。 視覺中國 圖 北京時間2月2日淩晨3時，美聯儲宣佈，將聯邦基金利率目標區間由4.25%-4.5%上調25個基點至4.5%-4.75%，符合市場預期。
美國息率走勢: 債券市場
但實際上，對比國際大宗商品價格主要參考指數── CRB 現貨指數， 發現聯準會升息或許會對大宗商品有短暫的衝擊，但如果全球經濟仍然處於上升勢頭，商品價格的上漲便不會因升息中止，反而會持續上漲。 理論上來說，聯準會升息對美元是利多，美元的上漲必定會打壓大宗商品的價格，因為國際原物料的價格是用美元計價。 聯準會升息，市場上的流動資金會減少，用於投資的資金也會減少，這對於槓桿倍數極高的衍生性金融商品如期貨、選擇權和保證金交易，資金撤離的機率加大。 當衍生性金融商品下跌，就會牽連到現貨商品，形成連環爆的窘境，所以升息對大宗商品是一種利空。
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短線上7/19至今可以視作一個小底, 不過橫跨時間太短意義不大. 本站自當盡力為使用者提供正確的意見及消息，但如有錯漏或疏忽，本站恕不負任何法律責任。 值得注意的是，供需關係、流動性、美元走勢和投機等因素，都會對大宗商品價格產生影響，例如美元貶值導致大宗商品價格上漲的蹺蹺板效應、流動性寬鬆加劇投機氛圍、投機放大了價格的波動幅度等，但從歷史情況看，升息並非大宗商品價格趨勢的決定性因素。
美國息率走勢: 美國「間諜氣球」打撈調查：中國氣球偵查機群遍布全球五大洲
市場普遍認為，美國聯邦儲備局即將削減量化寬鬆政策（QE）規模。 目前聯儲局每月購買450億美元國債，以及400億美元按揭擔保證券。 由於市場估計聯儲局將首先減少購買國債規模，所以已持有國債的投資者，均爭先恐後沽出國債，令國債價格下跌、息率上升。 十年期美國國債息率由4月底最低約1.61厘開始起步上升，至近日曾超越3厘，最高見約3.01厘，為逾兩年以來最高水平。 另一方面，聯儲局一再強調美國核心通脹的韌性，並表示只有在委員會確信通脹能持續下降到2%的水平之後，才會開始考慮減息。 聯儲局亦上調了今年至2025年的PCE通脹預期和核心PCE預期，說明聯儲官員依然擔憂後續通脹風險。
美國息率走勢: 美國加息2022 最新政策
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，克林頓順利連任總統，帶領美國進入互聯網時代，新興產業造成美國強勁增長，資金回流美國，美元指數見高120點。 加上疫情以及外圍局勢緊張，對全球經濟造成重大困難以及不確定性，透過加息去抑壓高通脹是勢在必行。 如果擔憂是真, Fed的收緊持續也是真, 那麼核心的關注點仍然是就業與通膨未變.